ITパスポート 2024年 問05

ベンチャーキャピタルに関する記述【ITパスポート 解説】

正解の理由

解法ステップ

1. 問題文のキーワードを探す：「株式売却」「新しい製品やサービス」「出資」などを確認する。
2. 各選択肢とキーワードを照合する：投資を行い株式売却で利益を得る活動を説明している選択肢を探す。
3. 用語の意味で同じものがないか確認する：例えば「共同出資会社」「共創」「期間を定めて…立ち上げる組織」などは別の概念を指す。
4. 最も一致するものを選ぶ：上の手順で投資と株式売却を結びつけている選択肢が正解であると判断する。

選択肢別の誤答解説

• ア: 「新しい技術の獲得や、規模の経済性の追求などを目的に、他の企業と共同出資会社を設立する手法」
  → これはジョイントベンチャー（共同出資会社）の説明です。複数企業が共同で新会社を作り、資源やリスクを共有する手法で、ベンチャーキャピタルとは異なります。
• イ: 「株式売却による利益獲得などを目的に、新しい製品やサービスを武器に市場に参入しようとする企業に対して出資などを行う企業」
  → これはベンチャーキャピタルの典型的な定義です。出資先は一般にスタートアップで、VCは経営支援やネットワーク提供を行い、将来の株式売却でリターンを得ます。
• ウ: 「新サービスや技術革新などの創出を目的に、国や学術機関、他の企業など外部の組織と共創関係を結び、積極的に技術や資源を交換し、自社に取り込む手法」
  → これはオープンイノベーション（外部の知識や技術を組み入れて革新を進める手法）の説明です。出資によるリターン目的の投資とは目的が違います。
• エ: 「特定された課題の解決を目的に、一定の期間を定めて企業内に立ち上げられ、構成員を関連部門から招集し、目的が達成された時点で解散する組織」
  → これはタスクフォースやプロジェクトチーム（社内プロジェクト）に当たります。期間限定の横断的組織で、投資活動ではありません。

よくある誤解

1. 「ベンチャーキャピタルはただお金を出すだけ」
   → 実際は資金提供に加え、経営アドバイス、人材紹介、次の資金調達や上場の支援なども行うことが多いです。
2. 「出資したら永久に株を持ち続ける」
   → VCは投資回収（エグジット）を目的にします。通常は数年でIPOやM&Aなどで株式を売却して利益を確定します。
3. 「ベンチャーキャピタル＝銀行」
   → 銀行は貸付（借金）で返済を受けるのに対し、VCは株式を取得して企業の成長に伴う値上がり益を狙います。仕組みが異なります。

補足コラム

• エンジェル投資家：個人がスタートアップに出資すること。VCより小口でリスク耐性が高い初期投資が多いです。
• プライベート・エクイティ（PE）：成熟した企業に投資して経営改善し価値を上げる投資。VCは成長初期の企業に特化する点が異なります。
• シード、シリーズAなど：スタートアップの成長段階を表す言葉で、シードは種まき段階、シリーズAは事業拡大の初期段階です。VCはこれら各段階で出資を行います。

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