ITパスポート 2018年 秋期 問24

次の計算式で算出される財務指標はどれか。【ITパスポート 解説】

正解の理由

解法ステップ

1. 分子と分母の意味を確認する
   • 当期純利益 = 期間中の最終的な利益（税引き後）。
   • 自己資本 = 株主の出資や内部留保（貸借対照表の純資産部分）。
2. 指標の定義と照合する
   • 「自己資本に対する利益率」を意味する指標がないか探す。
   • ROE = 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100（％）と一致する。
3. 選択肢と突き合わせて決定する
   • ROA（総資産利益率）は分母が総資産、自己資本比率は分子が自己資本ではない、当座比率は流動性を見る別の比率。

選択肢別の誤答解説

• ア: ROA（Return on Assets：総資産利益率）
  • 説明：会社が保有する総資産（資産全体）に対してどれだけ利益を上げたかを示す。
  • 正しい式の例：$\frac{\text{当期純利益}}{\text{総資産}}\times 100$（分母が総資産）。今回の式は分母が自己資本なので不一致です。
• イ: ROE（Return on Equity：自己資本利益率）
  • 説明：株主から見た投資収益性を表す。今回の式と完全に一致します。
  • したがって正解は イ です。
• ウ: 自己資本比率（Equity Ratio）
  • 説明：会社の資本構成（安全性）を表す指標。自己資本が総資本に占める比率を見る。
  • 正しい式の例：$\frac{\text{自己資本}}{\text{総資本（総資産）}}\times 100$（分子・分母が逆です）。
• エ: 当座比率（Quick Ratio）
  • 説明：短期の支払能力（流動性）を表す。現金化しやすい資産で短期負債をどれだけカバーできるかを見る。
  • 正しい式の例：$\frac{\text{当座資産}}{\text{流動負債}}\times 100$（全く別の目的の指標です）。

よくある誤解

1. ROAとROEを混同する
   • どちらも利益率ですが、ROAは「資産全体」に対する利益、ROEは「自己資本（株主のお金）」に対する利益です。分母が違う点を意識しましょう。
2. 「当期純利益」と「営業利益」を取り違える
   • 指標ごとに使う利益の種類が異なることがあります。ROEでは通常、当期純利益（税引後）が使われます。問題文の用語を正確に読む習慣をつけてください。
3. 高いROEが常に良いわけではない
   • 借金を増やして自己資本を小さくするとROEは上がります（レバレッジ効果）。安全性とのバランスを考える必要があります。

補足コラム

• なぜ「×100」をするか？
  • 小数で表された比率を「％」で直感的に示すためです。例えば0.12を12%で表すイメージです。
• ROEの使い方（投資家・経営者の視点）
  • 投資家は自己資本に対する収益性をROEで判断します。経営者はROE改善を目標に合理的な資本配分や営業改善を図ります。
• デュポン分析（DuPont式）って何？（覚えやすい骨組み）
  • ROEは分解できます：利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ。
  • 簡単に言うと、「売上高に対する利益の割合」「資産の使い方効率」「自己資本に対する資産の大きさ（=借入の活用）」の掛け算で説明できます。どこを改善すればROEが上がるかを考えるのに便利です。

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