応用情報技術者 2014年 秋期 午後 問02

　 　R社は、10年前に創業した電子部品の製造・販売会社である。仕入れた原材料を在庫にもち、それらを加工し組み立てて、電子部品を製造する。R社は、売上を全て売掛金に計上している。 　 〔経営状況と戦略〕 　R社は、技術力を生かして開発した画期的な新製品を投入して、競合のない新しい市場を創造し、新規顧客を開拓することによって、創業以来、売上と利益を順調に伸ばしてきた。2013年度は、需要の増大に対応するために、積極的な投資を行い、工場などの設備を増強した。これらの投資の資金は、営業活動から生み出されるキャッシュだけでなく、銀行からの借入れによって調達したが、借入れはかなりの額に達しており、これ以上増やすことは難しい。また、ここ数年で大幅に増えた社員数、組織数、設備数などに社内の管理体制が追い付いておらず、改善が必要である。一方、R社の市場は他社にとっても魅力的なので、将来、他社が技術革新を進めて、R社の競合となることが予想される。 　このような状況を受け、R社の経営陣は、財務体質の改善に取り組むことにした。財務体質の改善には、社内の管理体制を強化する必要がある。そこで、財務部長をリーダとした財務体質改善プロジェクト（以下、プロジェクトという）を組織した。経営企画部のS君もプロジェクトメンバに選ばれた。 　 〔S君が学んだこと〕 　S君は、プロジェクトに参加するに当たって、自分の知識を深めるために、キャッシュフローや財務諸表について学習した。次の記述は、S君が学んだことの一部である。 　“取引の中には、キャッシュフロー計算書に反映されるが、損益計算書には反映されないものがある。また、その逆もある。理由は、キャッシュフロー計算書は現金主義に基づいているが、損益計算書はa主義に基づいているからである。黒字倒産は、bはあるのに、cが不足して起こる倒産である。” 　 〔財務諸表とその分析結果〕 　プロジェクトでは、まず、R社の財務体質の現状を把握するために、直近の財務諸表を確認し、それらの分析を行った。業界標準との比較などによる分析の結果、効率性と安全性に改善の余地があることが分かった。R社の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、株主資本等変動計算書、及び効率性と安全性に関する主な経営分析指標は、表1～5のとおりである。

〔財務体質の改善〕 　プロジェクトでは、R社の財務諸表の分析結果を基に、キャッシュフローの観点からの財務体質改善策として、次のA～C案を提案した。 　A案：売上債権回転日数を減らすために、売上債権を減らす。この結果、営業活動によるキャッシュフローが増える。 　B案：棚卸資産回転日数を減らすために、を導入して棚卸資産を減らす。この結果、営業活動によるキャッシュフローが増える。 　C案：e 　 　A案に関連して、S君は、①損益計算書と貸借対照表を照らし合わせた結果、2013年度におけるR社の売上代金の回収に、前年度と比べて問題があることを発見した。 　財務部長は、営業部に改善指示を出した。 　 　さらに、プロジェクトでは、状況に応じて選択可能な具体案として、2014年度は純利益が2013年度の倍以上出る予想だが、自己資本比率を上げるために、②剰余金の配当を2013年度と同じ額に据え置くことを提案した。