ITパスポート 2017年 秋期 問07

財務分析の指標と値の解釈（自己資本比率・総資産回転率・流動比率）【ITパスポート 解説】

正解の理由

• a 自己資本比率は、自己資本（会社が返済義務のない資金）が総資産に占める割合を示します。自己資本が多いほど借入に頼らない安全な財務構造になるため、数値が大きいほど財務の安全性は高いと判断されます。
• b 総資産回転率は「売上高 ÷ 総資産」で表されます。回転率が大きいほど資産を効率よく売上に変えている、つまり回転期間は短くなります。従って「回転期間が長くなる」という記述は逆です。
• c 流動比率は「流動資産 ÷ 流動負債」で、短期的な支払能力を見る指標です。値が大きいほど支払能力が高いので、「小さいほど支払能力が高い」は誤りです。

解法ステップ

1. 各指標の定義と式を確認する。
   • 自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総資産 × 100（%）
   • 総資産回転率 = 売上高 ÷ 総資産（回／年 など）
   • 流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債 × 100（%）
2. 指標の値が大きい・小さいときの意味を考える。
   • 自己資本比率：大きい → 借金依存が低い → 安全性↑
   • 総資産回転率：大きい → 資産が効率的に売上につながる → 回転期間↓
   • 流動比率：大きい → 短期の支払能力が高い
3. 各記述と照らし合わせ、正誤を判定する。
   • a は定義どおり正しい → 採用
   • b,c は解釈が逆や誤り → 不採用
4. 正しい記述だけを選んだ選択肢を選ぶ（a のみを含む ア）。

選択肢別の誤答解説

• ア: a
  • 正しい。自己資本比率が高いと財務の安全性は高くなるため、a のみが正しい組合せです。
• イ: a, b
  • b が誤りです。総資産回転率が大きいほど「回転期間（資産が売上に変わるまでの期間）」は短くなります。イは b の誤りにより不適切です。
• ウ: a, c
  • c が誤りです。流動比率は高いほど短期の支払能力は高くなるため、「小さいほど支払能力が高い」は逆の説明です。ウは不適切です。
• エ: b
  • b 自体が誤りなので、エも不適切です。

よくある誤解

1. 「回転率が大きい＝回るのに時間がかかる」と勘違いする
   • 回転率は「単位期間あたり何回回るか（回数）」を示します。回転率が大きければ「たくさん回っている」＝「1回あたりの期間は短い」です。
2. 流動比率の望ましい値を一律に決めつける
   • 伝統的には流動比率200%が安全と言われますが、業種や事業モデルで適正値は変わります。一般的には100%を下回ると短期支払能力に注意が必要です。
3. 「比率＝良い/悪い」の単純判断に頼る
   • 指標は経年比較や同業他社比較で意味が出ます。単体の数値だけで全てを判断しないこと。

補足コラム

• 総資産回転率と関連する指標：
  • ROA（Return on Assets：総資産利益率）は「利益 ÷ 総資産」で求められます。ROA は利益率と総資産回転率の積（ROA = 売上高利益率 × 総資産回転率）で理解できます。つまり、資産を効率よく使って売上を上げるだけでなく、売上からどれだけ利益が残るかも重要です。
• 流動比率と当座比率（Quick Ratio）の違い：
  • 当座比率は流動資産から在庫を除いた当座資産（すぐ現金化できる資産）を使います。流動資産に在庫が多い業種（製造業など）では当座比率が実態に近くなります。
• 目安（業種差あり）：
  • 自己資本比率：40%以上で比較的安全、水準は業種で差があります。
  • 流動比率：100%を目安に、200%を保守的な目標とする考え方もある。

• 自己資本比率 = 40 ÷ 100 × 100 = 40%（総資産100に対し自己資本40）
• 総資産回転率 = 売上200 ÷ 総資産100 = 2 回/年 → 1回あたりの期間は 1/2 年 = 6ヶ月（回転率↑ → 期間↓）

def ratios(total_assets, equity, sales, current_assets, current_liabilities):
    equity_ratio = equity / total_assets * 100
    asset_turnover = sales / total_assets
    current_ratio = current_assets / current_liabilities * 100
    return equity_ratio, asset_turnover, current_ratio

print(ratios(100, 40, 200, 80, 40))  # (40.0, 2.0, 200.0)

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